首次增设Q1电话会！泡泡玛特最新透露了什么？

2026年5月13日上午，泡泡玛特举行了2026年第一季度业务更新电话会。作为公司首次增加的季度经营电话会，管理层详细披露了一季度运营数据及未来战略方向，同时回应了投资者对于海外市场、乐园、家电等业务的提问。

首席运营官司德指出，得益于高效的零售运营体系和成熟渠道，中国市场表现出色。泡泡玛特一季度集团营收增速维持在75%至80%的高位。分区域来看，中国增速最为亮眼，同比增长100%至105%，主要得益于线下渠道稳步扩张及线上渠道爆发式增长，其中线上同比大幅增长150%至155%。

海外方面，首席增长官文德一表示，海外市场渗透加速，本地消费者占比增长，消费者对IP内容和生态产生了长期兴趣。但管理层坦言，由于缺乏像中国这样长达十年的文化沉淀，流量回落导致销售回撤较大，这是当前核心挑战。公司正致力于在海外复制中国的成熟零售体系，通过完善会员体系实现长期发展。

针对Labubu讨论度下降，司德表示IP流量有涨有跌属正常，Labubu依然具备较高商业价值，公司着眼于IP长期价值挖掘。为延长生命周期，泡泡玛特正推进影视化布局，首个电影项目顺利推进;营销端将有世界杯合作等多项举措，下半年还将推出两款拉布布产品。此外，星星人已成为除Labubu外最顶流的存在。

泡泡玛特不再追求开店数量，转向单店质量与运营效率。公司确立了200平米左右为主力店型，计划在米兰、伦敦、巴黎、纽约开设大型旗舰店。同时，公司在艺术家挖掘、商品规划、门店运营、全球供应链等多层面进行了组织调整和整合。

关于家电业务，管理层表示仍处于非常早期的探索阶段，虽首款Labubu冰箱反响超预期，但销售额占比极低，公司期待稳健发展，将其作为IP生活方式的延伸。

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