近日，通信设备巨头中兴通讯(000063.SZ)在短短几天内拉开了近 7 年以来的新一轮变革大幕。在其 2024 年度股东大会和业绩说明会上，公司正式宣布董事长李自学因年龄原因卸任，结束了长达 7 年的履职生涯。3月31日，经董事会选举，方榕成为公司新任董事长，她也是中兴通讯成立 40 年来的首位女性董事长。

　　李自学于 2018 年美国制裁令后临危受命，执掌中兴通讯帅印。上任之初，公司面临业务停摆、罚款重压以及管理层磨合等多重挑战。李自学以稳健的领导风格，通过重建合规体系、收缩部分业务及聚焦战略，使公司在 2019 年迅速恢复元气并实现盈利超 50 亿元。随后，受益于中国 5G 建设大潮，中兴通讯营业收入年复合增长率在 2019-2022 年达 10.7%，归母净利润年复合增长率达 16.2%，2023 年营收更是创下近年来最高峰值。然而，随着 5G 建设进入成熟期，以及 AI 浪潮对通信行业的冲击，中兴通讯业绩增速放缓。2024 年，公司营收和净利润均出现下滑，营业收入 1212.99 亿元，同比下降 2.38%，归母净利润 84.25 亿元，同比下降 9.66% 。尽管李自学在 2024 年年初提出 “增长是第一要务”，并推动公司从 “全连接” 战略转向 “连接 + 算力” 战略，但外界认为其面对 AI 革新的转型步伐稍显迟缓，这或许是此次人事调整的原因之一。不过，电信分析师付亮指出，李自学在公司困局期接棒并抓住 5G 发展红利，完成业绩复苏，功劳不可否认，此次管理层更迭是为加速公司转型，符合商业逻辑。

　　新任董事长方榕虽对公众而言较为陌生，但实际上是中兴通讯的资深技术派 “老将”。她于 1995 年加入中兴通讯控股股东中兴新通讯，1997 年正式进入中兴通讯，曾历任高级副总裁、非执行董事等职。内部对她的评价颇高，认为她兼具技术研发与全球化视野，早期主导了公司光通信、视讯等核心产品的商用化，并助力公司在印度、欧洲市场实现突破，是中兴通讯早期国际化的关键推动者。经历 2018 年制裁风波后，她参与合规重建，对公司治理痛点有着深刻理解，内部凝聚力强。方榕在致全体员工的信中明确表示，将延续 “连接 + 算力” 战略，强调加速 AI 基础设施部署以及推动数智技术融入千行百业的紧迫性。

　　通信业媒体分析师周桂军认为，方榕作为技术路线出身，可能会在执行层面更注重技术创新，加快与生态伙伴合作及应用场景落地。近期中兴通讯在通信专利上的突破，就被视为探索 AI 与网络融合的技术支撑。电信战略分析师杨光指出，通信设备行业技术色彩浓厚，方榕的技术背景和全球化市场经历，有望助力中兴通讯未来发展。周桂军还提到，李自学时代公司完成从 “求生” 到 “求稳” 的过渡，而方榕接棒正值 ICT 产业从 5G 转向 AI 融合的关键期，其技术背景与全球化经验或能助力公司在新赛道实现差异化突破。但付亮也表示，外部环境的不确定性和公司对业绩增长的迫切需求，将考验方榕的能力，若能在 “连接 + 算力” 战略下，推动 AI 业务突破，提升政企与消费者业务业绩，中兴通讯有望重回增长轨道。

　　从困境中走出，借助 5G 红利崛起，又因 AI 转型面临挑战，中兴通讯的此次人事调整，不仅是公司 7 年曲折历程的一个缩影，也为电信行业带来诸多启示。短期内，方榕面临着运营商业务萎缩、研发投入收缩、国际市场地缘风险与毛利率下滑等挑战;长期来看，在国内运营商 5G 基站趋于饱和、资本开支整体下降的背景下，她能否带领中兴通讯在 AI 终端、行业应用等新领域打开局面，实现从传统通信向智能产业链延伸的成功转型，备受市场关注。